Si Juan desea obtener una renta semestral de 500 euros para los próximos 10 años, ¿Qué cantidad debería aportar hoy si el tipo de interés es del 2% anual? Considerar que es renta vencida.
6.492,64 euros
4.735,65 euros
9.022,77 euros
8.175,71 euros
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'¿Cuándo recomiendan los analistas comprar una acción? Cuando el precio de mercado es mayor al valor de la acción obtenido por ellos.
Un analista nunca efectúa una ‘recomendación’.
Cuando el precio de mercado es igual al valor de la acción obtenido por ellos.
Cuando el valor de la acción obtenido por ellos es mayor al precio de mercado.
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Las tablas de mortalidad, con los valores dx expresan:
Número de fallecimientos de una población real observada.
Número de supervivientes de una población real observada.
Número de fallecimientos de una población teórica.
Número de supervivientes de una población teórica.
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El cálculo del equilibrio financiero-actuarial entre primas y prestaciones de un seguro permite: (señalar la respuesta incorrecta)
Valorar las probabilidades del riesgo cubierto.
Valorar las prestaciones.
Valorar las provisiones matemáticas.
Valorar las primas.
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Disponemos de 100.000 euros y queremos recibir una renta mensual perpetua. Si el tipo de interés nominal anual ofrecido es del 6%, ¿cuál será el importe de la renta mensual?
· 3.000 euros
· 333,33 euros
· 250 euros
· 500 euros
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¿Qué rentabilidad implícita anual ofrecerá una Letra del Tesoro, si faltan 400 días para su vencimiento y la compramos por un precio del 98% sobre su valor nominal? (Utilizar fórmula del Banco de España con convenio ACT/360).
2,04%
2,27%
1,83%
1,95%
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El casamiento de los flujos económicos de las inversiones con los flujos económicos de prestaciones cubiertas por parte de las entidades aseguradoras es clave para la comercialización de:
Seguros de fallecimiento.
Seguros de fallecimiento e invalidez.
Seguros ‘unit linked’.
Seguros de ahorro.
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Si una acción cotizada tiene un PER de 12, significa:
- Que se está pagando en el mercado 12 veces el beneficio por acción de la empresa.
- Que la acción está 12 veces más barata que las demás acciones de su sector.
- Que la acción está 12 veces más cara que las demás acciones de su sector.
- Que el beneficio obtenido por la empresa es 12 veces el precio de la acción.
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Si se compra una Letra del Tesoro (nominal 1.000 euros), a la que le faltan 400 días para su vencimiento, y que está cotizando a una rentabilidad implícita anual del 1,55%, ¿Qué precio se está pagando? (Utilizar fórmula del Banco de España con convenio ACT/360)
- 983,06 euros
- 989,61 euros
- 1.000,00 euros
- 988,46 euros
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En los esquemas de rentabilidad de una póliza de seguros de vida-ahorro: (señalar la respuesta correcta)
· Pueden contemplarse participaciones en beneficios.
· Siempre hay un interés garantizado.
· No puede haber un interés totalmente garantizado.
· No puede trasladarse todo el riesgo de la inversión al asegurado.
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Con la siguiente información de valores de una tabla de mortalidad: l25= 983.711,10, l30= 979.708,03 y l35= 975.923,40. Identificar cuál de los siguientes resultados corresponde a la probabilidad 5P25:
0,9959
0,9921
0,9961
0,0407
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¿Cuál de estas afirmaciones es cierta?
- La prima de tarifa no contiene recargos de adquisición.
- La prima de inventario contiene exclusivamente la valoración del riesgo.
- La prima de inventario contiene todos los recargos de administración.
- La prima pura contiene todos los recargos de administración.
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La provisión matemática de un seguro representa:
La valoración económica de las obligaciones de la aseguradora.
La valoración económica de los activos de la aseguradora.
La valoración económica de las obligaciones del asegurado.
La valoración económica del precio del seguro.
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Al promedio de años que restan de supervivencia para una persona de edad ‘x’ lo denominamos:
- Edad esperada.
- Supervivencia proyectada.
- Edad residual.
- Esperanza de vida.
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Con la codificación 30q55 representamos:
La probabilidad de supervivencia en 30 años de una persona de 55 años.
La probabilidad de fallecimiento a un año de una persona de 85 años.
La probabilidad de fallecimiento en 55 años de una persona de 30 años.
La probabilidad de fallecimiento en 30 años de una persona de 55 años.
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El uso de tablas que recogen diferente mortalidad para una misma edad, dependiendo del año de nacimiento, es común en valoración de riesgos de:
- Accidente.
- Supervivencia.
- Fallecimiento.
- Invalidez.
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A iguales condiciones de prima e interés, el ratio de pensión sobre prima única aportada en un seguro de rentas:
Nunca es menor en un seguro de renta puro de supervivencia que en un seguro de renta mixto.
Nunca es menor en un seguro de renta mixto que en un seguro de renta puro de supervivencia.
Es igual en un seguro de renta mixto que en un seguro de renta puro de supervivencia.
Es prácticamente el doble en un seguro de renta puro de supervivencia que en un seguro de renta mixto.
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Conociendo que la probabilidad de fallecimiento a un año de una persona ‘x’ es de 0,01300 y la de una persona ‘y’ es 0,01780. ¿Cuál es la probabilidad de extinción en un año del grupo formado por ‘x’ e ‘y’?
0,026
0,73034
0,00023
0,0048
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Una tabla de mortalidad que recoge diferente mortalidad para una misma edad, dependiendo del año de nacimiento, se denomina:
· Tabla de mortalidad por año.
· Tabla de mortalidad generacional.
· Tabla de mortalidad variable.
· Tabla de mortalidad variable.
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El elemento esencial de cualquier seguro de vida es:
· La cobertura de riesgos de supervivencia e invalidez.
· La cobertura de riesgos de fallecimiento o supervivencia.
· La capacidad de acumulación y obtención de rentabilidad.
· La cobertura de riesgos de fallecimiento.
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Se emite un bono con vencimiento a 6 años, nominal 1.000 euros y cupones anuales del 4%. Si el precio ex-cupón que se observa en el mercado es inferior al 100% (sobre el nominal), su TIR será…
Mayor que el 4%.
Entre el 3,1 y el 3,6%.
Del 4%.
Menor que el 4%.
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Señalar la respuesta correcta en relación al análisis de una futura compra de participaciones de Fondos de Inversión (FI).
Lo más habitual es observar rentabilidades pasadas, a plazos no inferiores a 3 o 5 años, junto a otros indicadores relacionados con el riesgo.
El cálculo de su TAE es básico, pues nos indica la rentabilidad que obtendremos cuando finalice el año en curso.
Lo más habitual es realizar estimaciones de flujos libres de caja haciendo proyecciones según la política de inversión del FI.
El cálculo de su TIR es básico, pues nos indica la rentabilidad que obtendremos cuando finalice el año en curso.
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A partir de los datos de una tabla de mortalidad podemos calcular:
· Probabilidades de fallecimiento e invalidez.
· Únicamente probabilidades de supervivencia.
· Probabilidades de supervivencia y de fallecimiento.
· Únicamente probabilidades de fallecimiento.
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Una tabla de mortalidad generacional también se denomina:
- Tabla de mortalidad variable.
- Tabla de mortalidad estática.
- Tabla de mortalidad evolutiva.
- Tabla de mortalidad dinámica.
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Los seguros ‘unit-linked’ son aquellos:
- En los que el asegurado tiene una participación en beneficios.
- En los que el riesgo cubierto es ligado a la mortalidad.
- En los que el asegurado asume el riesgo de la inversión.
- En los que el asegurado asume parte de los riesgos de la inversión.
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En una operación de seguro, la prima que incluye el recargo para gastos de adquisición se denomina:
Prima de tarifa.
Prima de inventario.
Prima de gastos.
Prima pura.
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Queremos comprar un bono de nominal 1.000 euros que paga un cupón anual del 4%. Si ha transcurrido medio año exacto desde el último pago de cupón y la TIR de este bono es del 4%, ¿qué se debe pagar en total para adquirirlo?
- 1.040 euros, ya que al precio ex-cupón debo añadirle el cupón corrido.
- 1.000 euros, ya que la TIR es igual al cupón.
- 1.002 euros, ya que al precio ex-cupón debo añadirle el cupón corrido.
- 1.020 euros, ya que al precio ex-cupón debo añadirle el cupón corrido.
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Los seguros que contemplan la cobertura de un solo riesgo en una misma póliza se denominan:
Seguros únicos de capitalización.
Seguros puros.
Seguros individuales.
Siempre deben contratarse varios riesgos en una póliza.
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Si se ha comprado una Letra del Tesoro de nominal 1.000 euros, con una rentabilidad implícita del 2,50% y faltan 150 días hasta su vencimiento, ¿Qué precio se ha pagado por la Letra? (Utilizar fórmula del Banco de España con convenio ACT/360)
979,59 euros
992,63 euros
989,69 euros
975,32 euros
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¿Cuál de las siguientes ratios puede entenderse como una aproximación a la medida de rentabilidad de una acción?
- P / BPA
- BPA / P
- PER / P
- BPA / PER
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Los flujos económicos de primas y prestaciones característicos de una operación de seguros son:
Ciertos.
Variables.
Probables.
Constantes.
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Si invertimos 2.000 euros en un fondo de inversión, y después de 128 días liquidamos nuestra inversión obteniendo 2.387 euros, ¿Cuál ha sido la rentabilidad (TIR) obtenida en esta operación?
- 42,43%
- 16,21%
- 19,35%
- 65,60%
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Si el PER de una acción cotizada es 28 y los beneficios esperados son de 0,8 euros por acción, calcular su cotización.
22,4 euros
23 euros
35,7 euros
28 euros
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El tipo de interés que interviene en la valoración de las operaciones de seguro se denomina:
Tipo de interés asegurado.
Tipo de interés probable.
Tipo de interés actuarial.
Tipo de interés técnico.
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Un cliente de 60 años plantea una necesidad de cobertura vitalicia de jubilación que le permita complementar inmediatamente la pensión pública que percibe en 1.000 euros. El cliente tiene familia a su cargo y desea reservar para ellos un importe igual a lo que aportó únicamente si falleciera durante los primeros 10 años. Para todo ello, destinará un importe de 50.000 euros. En codificación actuarial, ¿cuál es la expresión de la operación más adecuada que le ofreceríamos?
- 1.000 · a60 + 25.000 · 10E60 + + 25.000 ·10A60
- 1.000 · 10a60 + 50.000 · 10A60
- 1.000 ·a60 + 50.000 ·A60
- 1.000 · a60 + 50.000 ·10A60
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A iguales condiciones de prima e interés, ¿un seguro de capital diferido de supervivencia mixto ofrece un capital superior respecto a una operación de capital diferido financiero al mismo plazo de diferimiento?
Depende del nivel de prestación de fallecimiento que incluya el seguro.
Depende del plazo de diferimiento de las dos operaciones.
Nunca.
Siempre.
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Una operación de seguros que prevé una cobertura que se inicia en el momento de ser contratada se denomina:
Seguro con cobertura instantánea.
Seguro con cobertura a corto plazo.
Seguro con cobertura inmediata.
Seguro con cobertura diferida.
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A iguales condiciones de prima e interés, respecto a un seguro de supervivencia puro, la incorporación de coberturas de fallecimiento:
- No influye en la capitalización del saldo del seguro.
- Provoca una capitalización inferior del saldo del seguro.
- Provoca una capitalización superior del saldo del seguro.
- Provoca una capitalización inferior del saldo del seguro en edades elevadas.
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Una persona de 50 años desea asegurar una prestación en forma de capital de importe 250.000 euros en caso de supervivencia transcurridos 10 años. Si su probabilidad de supervivencia a 10 años es de 0,936546 y la entidad aseguradora garantiza un tipo de interés técnico del 2% anual, la aportación única que deberá realizar asciende a:
195.915 euros
192.073 euros
121.740 euros
205.087 euros
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Cuando los analistas calculan el valor actual de los flujos de caja futuros que han estimado para la empresa, el valor que obtienen es:
· El valor de la empresa en su globalidad.
· El valor de cada acción de la empresa.
· El valor de los fondos propios de la empresa.
· El valor de los activos de la empresa.
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Se emite un bono con vencimiento a 4 años, nominal 1.000 euros y cupones anuales del 5%. Si el precio ex-cupón que se observa en el mercado es superior al 100% (sobre el nominal), su TIR será…
Mayor que el 5%.
Del 5%.
Menor que el 5%.
Entre el 6,1 y el 6,4%.
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Si la acción de la empresa Pepito S.A. está cotizando a 11 euros y su beneficio por acción es de 0,5 euros, calcula su PER.
30
5,5
22
11
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A iguales condiciones de prima e interés, la prestación de capital diferido de un seguro puro de supervivencia es:
Inferior al capital diferido de un seguro de supervivencia mixto.
No son comparables.
Superior al capital diferido de un seguro de supervivencia mixto.
Igual a la prestación de un seguro de capital diferido de supervivencia mixto (con coberturas de fallecimiento).
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En el caso de las Letras del Tesoro a menos de un año, la fórmula de cálculo que utiliza el Banco de España se basa en:
- Con interés simple y base 360.
- Con interés compuesto y base 365.
- Con interés compuesto y base 360.
- Con interés simple y base 365.
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Se emite un bono con vencimiento a 5 años, nominal 1.000 euros y cupones anuales del 6%. Si el precio ex-cupón que se observa en el mercado es del 100% (sobre el nominal), su TIR será…
Mayor que el 6%.
Entre el 6,1 y el 6,3%.
Del 6%.
Menor que el 6%.
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Si la TIR de un bono cotizado ha subido, significa que su precio:
Ha bajado.
No se puede determinar, pues no existe correlación en ningún caso entre precio y TIR de un bono.
Ha subido.
Se ha mantenido constante.
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¿Cuál de las siguientes TIR puede estar ofreciendo un Bono del Estado Español cuyo nominal es de 1.000 euros, con vencimiento a 5 años y cupón anual del 4,25%, si pagamos hoy un precio de 1.015 euros?
4,50%
4,40%
4,25%
3,91%
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Si aporto 300 euros mensuales durante 8 años y el tipo de interés de la renta es del 2,4 % anual, ¿cuál será el valor final que obtendré? Considerar que es renta vencida.
26.180,23 euros
11.217,33 euros
18.378,91 euros
31.715,73 euros
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¿Por qué normalmente la TAE obtenida de la inversión en una Letra del Tesoro a menos de un año, es mayor al tipo de interés o rendimiento anual que obtenemos de la fórmula del Banco de España para la misma Letra del Tesoro?
Porque la fórmula del Banco de España utiliza tipo de interés compuesto y la TAE realiza el cálculo a interés simple (sin reinversión).
Ocurre justo lo contrario, la TAE es siempre inferior, por eso el Banco de España publica el tipo de interés o rendimiento anual.
Porque la fórmula del Banco de España utiliza tipo de interés simple y la TAE realiza el cálculo a interés compuesto.
No lo es, la TAE y el tipo de interés calculado mediante la fórmula utilizada por el Banco de España siempre serán iguales.
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En las rentas vencidas…
La primera cuota se produce un periodo antes del comienzo de la renta.
La cuota se cobra al inicio de cada periodo temporal.
La cuota se cobra al final de cada periodo temporal.
La última cuota se cobra siempre justo en el momento que acaba el diferimiento.
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Si deseo obtener 15.000 euros dentro de 15 años, ¿qué prima debo aportar hoy, si me ofrecen un tipo de interés del 3,8% capitalizable anualmente.
- 12.461,68 euros
- 8.550,21 euros
- 14.450,86 euros
- 8.572,96 euros
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Para determinar probabilidades básicas de ocurrencia de un suceso, utilizamos la expresión:
Casos posibles menos casos favorables.
Casos favorables entre casos posibles.
Casos posibles por casos favorables.
Casos posibles entre casos favorables.
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Señalar la respuesta incorrecta respecto a los Bonos del Estado:
A vencimiento suelen devolver el nominal del bono.
Son emitidos a más largo plazo que las Letras del Tesoro.
Son emitidos a más corto plazo que las Obligaciones del Estado.
Sus cupones se definen en su emisión como porcentaje del precio de subasta.
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La provisión de prestaciones de un seguro representa:
La valoración económica de las prestaciones por riesgos ya ocurridos y pendientes de tramitarse / liquidarse.
La valoración económica de las obligaciones del asegurado.
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En el caso de las Letras del Tesoro con vencimiento mayor a un año, los cálculos de precios y rendimientos se realizarán, según el Banco de España:
Con interés compuesto y base 360.
Con interés simple y base 360.
Con interés simple y base 365.
Con interés compuesto y base 365.
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Con la siguiente información de valores de una tabla de mortalidad: l55= 923.542,92, l60= 887.409,34 y l65= 840.055,65, identificar cuál de los siguientes resultados corresponde a la probabilidad 5q60:
0,0534
0,0391
0,0904
0,9466
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La probabilidad de supervivencia conjunta de dos personas de edad ‘x’ e ‘y’ durante un período ‘t’ se expresa como:
· tPxy
· Pt/xy
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Los demandantes de capital en los mercados financieros:
Son aquellos agentes que demandan hoy activos financieros.
Son los que depositan su dinero en instituciones financieras a cambio de rentabilidad futura.
Son aquellos agentes que ofrecen o emiten hoy activos financieros para captar dinero disponible.
Son aquellos agentes que tienen disponible dinero hoy para invertir.
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Un bono de nominal 1.000 euros paga un cupón anual del 3% cada 10 de abril. Hoy es 20 de mayo, ¿cuál será el importe del cupón corrido? (Para el cálculo utilizar convenio ACT/ACT y suponga que el presente año es bisiesto)
15 euros
7,35 euros
4,0 euros
3,29 euros
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Señalar la respuesta incorrecta respecto a la inversión en acciones:
La rentabilidad dependerá básicamente de la evolución de la empresa.
Sólo se obtienen beneficios mediante el cobro de dividendos.
Los analistas calculan un precio objetivo para las acciones y utilizan principalmente la actualización de flujos futuros de caja estimados.
La rentabilidad que se obtendrá en el futuro no es conocida a priori.
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En las rentas anticipadas…
La cuota se cobra al inicio de cada periodo temporal.
La primera cuota se produce un periodo antes del comienzo de la renta.
La última cuota se cobra un periodo temporal después de que se acabe el diferimiento.
La cuota se cobra al final de cada periodo temporal.
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Disponemos de 50.000 euros y queremos recibir una renta mensual durante 20 años. Si el tipo de interés nominal anual ofrecido es del 3%, ¿cuál será el importe de la renta mensual?
253,25 euros
301,99 euros
208,33 euros
277,30 euros
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Un cliente de 55 años plantea la necesidad de cubrir un capital en caso de supervivencia al alcanzar la edad de 85 años. Hasta entonces, también necesita percibir una pensión anual de 1.200 euros en caso de supervivencia. En codificación actuarial, ¿cuál es la expresión de la operación más adecuada que le ofreceríamos?
- 1.200 · a55 + Capital supervivencia · 30E55
- 1.200 · 30a55 + Capital supervivencia· E85
- 1.200 · 30a55 + Capital supervivencia · 30E55
- 1.200 · 30a85 + Capital supervivencia · 30E85
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